“鸽派”加息落地贵金属价格持续拉升-头条焦点

来源: 中国产业经济信息网时间：2023-03-31 10:10:51

(资料图)

上周，贵金属价格持续拉升，黄金价格盘中突破2000美元/盎司，创近一年以来价格新高。上周，市场继续关注全球银行业挤兑风险，随着风险由美国内部向全球扩散，短期内避险情绪急速攀升；虽然美联储如期加息，但是相对“鸽派”的言论令市场不断押注今年下半年美联储会开启降息周期，并带动美元指数显著回落。在多重利好因素的共同作用下，贵金属表现强势。

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点至4.75%~5%。这是2007年10月份以来的最高水平，也是自2022年3月份以来第9次加息。美联储态度的转变反映出近期硅谷银行和签名银行关闭产生的影响。鲍威尔在新闻发布会上表示，硅谷银行爆雷事件发生后，美联储官员曾考虑过暂停加息，但鉴于目前数据显示“通胀压力继续走高”，官员们在继续加息方面的共识性更强。在声明中，美联储强调美国的银行体系仍健全且有弹性。鲍威尔也表示，两家银行关闭后，美联储出台了新的银行定期融资计划，加之美联储常设的贴现窗口，能有效地满足一些银行面临的融资需求，保证充足的流动性。

瑞士最大银行瑞银集团将以30亿瑞士法郎收购瑞士第二大银行瑞士信贷银行。这是2008年国际金融危机以来，首起全球具有系统重要性银行之间的收购案。瑞银收购瑞信后，欧洲与美国市场的银行股仍出现大幅波动，反映投资者信心仍未恢复。市场对欧美银行业的信心危机不断发酵，正向行业估值、整体流动性等更广领域蔓延，系统性风险短期内恐难消除。

英国国家统计局3月22日发布的数据显示，英国2月消费者价格指数(CPI)同比上涨10.4%，高于市场预期。预计英国中央银行英格兰银行将再次加息。根据英国国家统计局的数据，英国2月CPI同比上涨10.4%，高于1月份的10.1%。此前，经济学家预测，英国CPI在去年10月份触及高位后将稳步下降。从上涨数据来看，2月份价格涨幅最大的有食品、饮料、服装等，交通运输、文化娱乐等则小幅回落。

根据欧元区公布的最新PMI数据，随着对能源供应的担忧消退，主要受服务业推动，欧元区3月份经济增长继续回升。与此同时，德国和法国两个欧元区最大的经济体正经历着近10个月以来最强劲的私营部门增长，服务业的韧性弥补了制造业的下滑。数据显示，欧元区3月Markit综合PMI初值升至54.1，整体扩张速度升至近10个月来的最高水平；服务业PMI跃升至55.6，同样创近10个月来的新高。然而，由于需求持续下降、订单积压，制造业产出普遍停滞，制造业PMI初值降至47.1。

从持仓情况来看，截至3月24日，SPDR黄金ETF持有量为923.97吨，较前一周增加2.89吨；截至3月21日，COMEX黄金非商业多头净持仓为158605张，较前一周增加18274张。SLV白银ETF持有量为14284.44吨，较前一周减少2.86吨；截至3月21日，COMEX白银非商业多头净持仓为3462张，较前一周增加4681张。

总体来看，近期，市场情绪反转较快，避险情绪成为助推贵金属走强的主要推动因素，但是随着各国央行救市措施的实施以及市场情绪的释放，短期内避险定价因素逐渐转弱。预计未来市场将重新关注经济数据对加息预期的指引作用，考虑到目前通胀绝对数据较高以及就业数据偏强，短期内的加息预期仍在，美债利率以及美元指数均存在反弹空间，贵金属价格面临一定的上涨压力。

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